Selic a 15% a.a.: Prêmio por Risco Fiscal

 

A subserviência do capital, chamada de autoridade monetária Banco Central [BC], manteve ontem, 17/09/25, a taxa Selic em 15% ao ano, frustrando as expectativas do governo que esperava redução na taxa para poder esgarçar ainda mais a questão fiscal para poder fazer ainda mais populismo.

Dias antes, o Federal Reserve [FED], o Banco Central dos EUA, reduziu a taxa de juros dos Estados Unidos em surpreendentes 0,25% ao ano, o que gerou expectativa de baixa de Selic no Brasil.

 As ações e decisões do BC mostram que a taxa elevada da Selic no Brasil não está diretamente ligadaa à taxa do FED, como alguns especialistas teorizavam. A Selic elevada no Brasil se dá por problemas domésticos.

Sendo problema doméstico, podem ocorrer 3 situações: 1) tanto inflação quanto risco fiscal elevados; 2) Inflação elevada; 3) risco fiscal elevado.

Ao manter a taxa elevada, o Banco Central confessa que o IBGE cria números mágicos sobre a inflação para favorecer o governo petista, pois, houve deflação pelo IBGE, enquanto que o BC confessa que há problema inflacionário que não consegue ficar próximo da meta de jeito nenhum.

Além disso, como os EUA baixaram seus juros, a tendência é o capital buscar lugares mais atrativos. Num cenário destes, mesmo que o BC baixasse um pouco a taxa, isso ainda assim seria atrativo para os investidores, caso não houvesse problemas fiscais, inflacionários e desvalorização da moeda Real.

Como o BC não consegue baixar a Selic, confessa que há problemas fiscais e inflacionários graves no Brasil.

O Brasil, também, passa por desaceleração do crescimento econômico, um claro encolhimento do PIB. PIB que estava crescendo somente por causa de gasto público descontrolado que gera uma artificialidade na economia em curto prazo, mas problemas como inflação, perda de valor da moeda nacional e risco fiscal a longo prazo.

A carruagem virou abóbora. O gasto público virou problema.

Como o governo Lula irá continuar a aumentar gastos públicos via bolsa reeleição, o fato é que a taxa Selic não ficará abaixo de 15% por um longo período de tempo. Todos os problemas do Brasil só poderão ser resolvidos a partir de 2027, após as eleições de 2026.

Pelo menos todo mundo descobriu, agora, que a Selic em 15% ao ano é prêmio de risco fiscal para o governo capitar recursos para rolagem da dívida que está a explodir num patamar, mensurado pelo FMI, de 90% da dívida em relação ao PIB.

Não existe populismo grátis.

Faz o L

Fontes:

Dívida 90% do PIB:

https://g1.globo.com/economia/noticia/2025/09/13/divida-do-brasil-bate-90percent-do-pib-na-medicao-do-fmi-indicador-influencia-juros-veja-a-evolucao.ghtml

Taxa Selic Brasil em 15% a.a.

https://www.poder360.com.br/poder-economia/selic-a-15-mantem-brasil-com-2o-maior-juro-real-do-mundo/

FED reduz projeções de juros nos EUA

https://www.infomoney.com.br/economia/fed-reduz-projecoes-para-juros-dos-eua-ate-2027-apos-corte-de-025-ponto-percentual/

IBGE Deflação

https://www.poder360.com.br/poder-economia/brasil-registra-deflacao-de-011-em-agosto-diz-ibge/

BC Confessa Meta de Inflação Estourada

https://www.cnnbrasil.com.br/economia/macroeconomia/cenario-sugere-descumprimento-da-meta-da-inflacao-por-3-anos-diz-galipolo/

   PIB Recua no 2º trimestre 2025

https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2025/09/15/previa-do-pib-recua-05percent-em-julho-e-marca-terceiro-mes-seguido-de-queda.ghtml